2019/04/22 08/23/52　　【丹佛斯变频器 www.dfsbp.com】截至２０１８年底，全国光伏发电装机达到１．７４亿千变频器维修瓦，同比增长３４％。同时补贴政策继续稳步提升动力电池系统能量密度和续航里程要求，生产技术先进，优质产能逐步释放的公司继续受益。补贴的加速退坡有利于动力电池行业格局的进一步优化，行业内低端产能逐步出清，优质龙头有望加速胜出。我们推荐受益于竞争格局持续优化的宁德时代和海外市场占比逐步提升的当升科技，以及因磷酸铁锂电池成本优势获益的国轩高科。此外，硅片等光伏设备厂商扩产能计划坚决，路径清晰，建议关注光伏板块单晶产业链设备供应商。其中，分布式光伏５０６１万千瓦，同比增长７１％。我们认为，随着弃光率的下降，光伏电站运营商业绩有望迎来改善。动力电池方面，２０１９年新补贴政策发布，新能源汽车产业链市场化路径逐步清伟肯变频器晰，我们看好新能源汽车产业的长期成长逻辑。

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　　风险提示：政策不及预期，行业竞争加剧致毛利率下滑。光伏方面，近日国家能源局发布２０１８年光伏发电统计信息。弃光率３％，同变频器维修比下降２．８个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。综上，看好林洋能源和晶盛机电

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