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　　。二叠纪盆地页岩油群雄争霸时代开启！

　　雪佛龙　页岩油　并购

　　共１６００字｜建议阅读时间４分钟

　　文　｜沐雨

　　刚刚，油气行业又出现一重大并购，石油巨头在页岩油领域的角逐愈演愈烈。

　　事实上，雪佛龙收购阿纳达科石油公司，只是美国二叠纪页岩油并购热潮的缩影。

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　　石油巨头的资本游戏

　　面对竞争日益加剧的油气市场，为提升行业地位和盈利能力，石油巨头转向兼并和收购的资本游戏。

　　咨询公司ＲＹＳＴＡＤ　ＥＮＥＲＧＹ认为，并购让雪佛龙成为二叠纪页岩油生产商的领导者。

　　种种迹象表明，二叠纪盆地格局正在改变。

　　但基于阿纳达科石油公司高品质的油气资产，雪佛龙对并购交易前景充满信心。

　　消息过后，阿纳达科美股盘初涨超３０％，雪佛龙则是跌超５％，预计将创下１４个月以来最大单日跌幅。同时，雪佛龙预计还需承担１５０亿美元的债务。交易完成后，雪佛龙将发行约２亿股股票并支付约８０亿美元现金。

　　据咨询公司ＲＹＳＴＡＤ　ＥＮＥＲＧＹ数据显示，雪佛龙与阿纳达科合并后，新公司全球产量将达到３９０万桶／日，届时，雪佛龙将成为全球第七大石油和天然气生产商，领先于荷兰皇家壳牌和英国石油公司。

　　据双方变频器维修 签订的约束性协议，雪佛龙对阿纳达科石油公司的估值为每股６５美元，比阿纳达科石油公司１１日的收盘价４６．８０美元溢价近３９％。

　　过去的一年，两家公司每天油气产量总计为３５９．６万桶，而壳牌和埃克森美孚去年的平均日产量分别为３６６．６万桶、３８３．３万桶。

　　雪佛龙表示，在交易结束后，每年可节省２０亿美元的成本。与此同时，雪佛龙计划将其年度股票回购计划从４０亿美元提升至５０亿美元，并在２０２０年至２０２２年间剥离１５０亿美元至２００亿美元的资产，以降低债务并向投资者分红。

　　雪佛龙通过收购，将在二叠纪盆地中的ＤＥＬＡＷＡＲＥ盆地开辟一条长达７５英里的油气走廊，这有助于公司降低生产和运输成本。

　　毫无疑问，凭借收购阿纳达科，雪佛龙将显著优化其上游产品组合，尤其是奠定其页岩领域的领先地位。

　　事实上，雪佛龙通过收购，不论在成本方面还是产量增长方面，都将真正跻身全球最大能源公司之列。

　　值得一提的是，此番收购重要推动力便是阿纳达科页岩资产得天独厚的地理位置。近年来，该地区并购事件不断上演，页岩油生产商的排名不断刷新，企业竞争不断升级。

　　据ＤＲＩＬＬＩＮＧＩＮＦＯ和ＤＥＡＬＯＧＩＣ数据显示，这一重磅收购是自２０１５年荷兰皇家壳牌收购了英国能源巨头ＢＧ　ＧＲＯＵＰ以来，全球油气行业规模最大的一笔并购交易，同时也是业内第六大石油和天然气收购。

　　据了解，交易已获得两家公司董事会的批准，预计将在下半年完成交割。如今该地区已成为石油巨头的战场。石油巨头依靠财政资金优势，将页岩钻探变成了规变频器维修 模化的游戏。

　　据能源咨询公司ＩＨＳ　表示，在过去的四年中，雪佛龙、埃克森美孚和壳牌三大石油公司，在二叠纪的年度资本投资从不到２０亿美元攀升至８０多亿美元。无论是小型页岩生产商承压退出，还是石油巨头大步疾跑，都预示着石油巨头主导页岩开发的时代正式开启。

　　无独有偶，美国独立油气生产商ＤＩＡＭＯＮＤＢＡＣＫ　ＥＮＥＲＧＹ　２０１８年宣布达成协议，斥资９５亿美元收购阿拉巴马州油气生产商ＥＮＥＲＧＥＮ，从而成为二叠纪盆地第三大勘探生产商。

　　２０１９年４月１２日，美国第二大石油公司雪佛龙宣布，将作价３３０亿美元，以７５％股票加２５％现金的方式，收购美国独立石油公司阿纳达科（ＡＮＡＤＡＲＫＯ　ＰＥＴＲＯＬＥＵＭ　ＣＯＲＰ．）。

　　值得关注的是，通过收购阿纳达科，雪佛龙扩展了美国页岩油和非洲液化天然气业务版图，其油气产量将可与过去十年间的两大石油巨擘埃克森美孚和荷兰皇家壳牌并驾齐驱，跻身全球超级巨头行列。

　　以往，美国二叠纪盆地页岩油勘探开发由众多小型独立钻探丹佛斯公司主导。仅落后埃克森美孚，沙特阿美和其他四家国有石油公司。

　　阿纳达科是全球最大的独立油气勘探和生产公司之一，截至２０１８年底，该公司已探明的石油储量达到１４．７亿桶油当量。

　　２０１７年，埃克森美孚斥资５６亿美元收购美国巴斯家族（ＢＡＳＳ　ＦＡＭＩＬＹ）在二叠纪盆地的页岩油资产，此举将其在该地区的原油储备增加一倍达到６０亿桶石油当量。

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　　页岩油大洗牌

　　可以预见的是，雪佛龙收购阿纳达科石油公司，或成推动美国页岩油生产商“洗牌”的催化剂，开启美国页岩油行业的并购潮。到２０２５年，合并后的公司仅在二叠纪就可以生产多达１６０万桶石油。

　　从上不难看出，二叠纪盆地无与伦比的产能优势，让这里成为石油巨头角逐的热土

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