2019/04/22 08/23/59　　【丹佛斯变频器 www.dfsbp.com】维持“买入”评级。变频器维修

　　２０１９年首季天然气售气量同比上升３５．１％

　　公司２０１９年首季天然气售气量则同比上升３５．１％至１１．７３亿立方米，相等于我们全年预测的３２．５５亿立方米之３６．０％，高于２０１８年的３３．０％实际比率。

　　盈利预测不变

　　我们维持盈利预测，待观察多一季运营表现，才考虑调整预测的可能。机构：中泰国际

　　２０１９年首季风电发电量同比上升５．９％公司昨日发布了２０１９年首季运营数据，整体上略胜我们预期。公司２０１９年首季风电发电量同比上升５．９％至２，６２８吉瓦时，相等于我们全年预测的８，０７２吉瓦时之３２．６％，与２０１８年的３２．３％实际比率相若。我们目前预计股东净利润将由２０１７年的人民币９．４０亿上升至２０２０年的人民币１７．９１亿，复合年增长率达到２４．０％。

　　风险提示

　　。

　　维持“买入”评级

　　我们维持由贴现现金流分析（ＤＣＦ）推算的目标价于３．１３港元（见图表１和伟肯变频器２），这对应６．９倍２０１９年市盈率和２８．３％上升空间丹佛斯

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